STAG
STAG Industrial, Inc.
総合評価
月次配当を提供する産業用REITとして安定した収益基盤を持つが、2026年3月期の利益が前年比-34.7%と大幅に落ち込み、52週高値圏（90%位置）での投資は割安感に乏しい。FFOベースのカバー率は適切だが、フォワードPE43倍は割高感があり、利上げ局面での逆風も懸念材料。産業用不動産の需要は堅調でe-コマース物流の追い風はあるものの、現水準での積極的買いは難しい。
事業概要
米国最大級の単一テナント産業用REIT。製造、軽工業、物流・配送施設を中心に40州以上にわたり約600棟超を保有。テナントはAmazon、FedEx等の物流大手から製造業まで多様。月次配当を採用しており、配当受取りの安定性が個人投資家に人気。e-コマース拡大を背景に物流施設需要が高く、入居率は95%以上を維持。
英語原文（yfinance）を表示
STAG Industrial, Inc. is a real estate investment trust focused on the acquisition, development, ownership and operation of industrial properties throughout the United States. As of June 30, 2026, the Company's portfolio consists of 606 buildings in 41 states with approximately 122.6 million rentable square feet. STAG Industrial, Inc. was established in 2010 and was incorporated in Maryland.
主なリスク
MEDIUM利益の大幅減少（-34.7%）と52週高値圏での割高感の組み合わせが短期的な上値を制約
- ・フォワードPE43倍：利益前年比-34.7%が正常化しない場合、バリュエーションは割高
- ・金利リスク：D/E88倍で金利高止まりは借入コストと不動産評価に影響
- ・GAAPベース配当性向116%：FFOカバー率の確認が必要
- ・52週高値圏（90%位置）：需給面での上値の重さ
e-コマース物流施設の需要は構造的に旺盛。月次配当の継続実績。産業用REITとして入居率95%超の安定性。利益減少は一時的要因の可能性もあり、FFO正常化後の再評価余地あり。
推奨スコア
45
/100
配当安定性
35
/100
成長性
60
/100
配当スケジュール
次回 権利落ち日
1790726400
※ 配当を受け取るには前日までの購入・保有が必要
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
GAAPベースの配当性向116%。FFOで評価が必要
② 直近5年の配当安定性
月次配当を継続中。産業用REIT賃料収入が安定的に支える
③ バリュエーションが歴史的低位水準
フォワードPE43倍は割高。52週高値圏に位置
④ 斜陽産業・規制リスクなし
金利上昇が不動産評価と借入コストに影響
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
D/E88倍（REIT典型だが高水準）。金利環境次第でリファイナンスコスト上昇リスク
産業用不動産の需要環境は追い風だが、割高感と金利リスクが上値を抑制。月次配当目的の保有には適するが、新規エントリーは押し目を待ちたい。
主要指標
現在株価
$37.18
配当利回り（TTM）
4.18%
配当性向
117% ⚠
PER
28.4倍
PBR
1.97倍
ROE
7.0%
営業利益率
37.0%
D/E比率
93.78
時価総額
7億$
売上成長率
+8.1%
利益成長率
+3.3%
ベータ
0.97
52週株価レンジ
財務推移（年次）
ROE
6.9%
平均的（5〜10%）
財務推移 総評
売上高は前年比+9.1%と堅調成長。ただし利益は-34.7%と大幅減少（一時的要因の可能性あり、FFOで評価が必要）。営業利益率37.5%はREITとして良水準。
配当推移・安定性分析
現在利回り
4.1%
配当性向
117%
5年CAGR
0.0%
連続増配
-年
配当性向 117% — 過剰（配当維持困難リスク）
月次配当（年1.55ドル/株）を採用。産業用REITとして安定した賃料収入を背景に配当を維持。GAAPベースの配当性向116%だが、REITはFFO（資金運用益）で評価するのが適切であり、FFOカバー率は70-80%程度と推定。
配当分析 総評
月次配当は個人投資家向けの訴求力があるが、GAAPベースでは配当超過。FFOカバー率を別途確認することが重要。
業界比較・市場評価
セクター: Real Estate ／ REIT - Industrial
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 29.5倍 | 28.0倍 | 適正 |
| PBR | 2.02倍 | 1.80倍 | 適正 |
| ROE | 6.9% | － | 参考値なし |
バリュエーション評価
PBR2.0倍・PER29.5倍は産業用REIT平均並み。フォワードPE43倍は利益の一時的落ち込みを反映しており、正常化されれば割高感は薄れる見込み。52週高値圏での評価は強気になりにくい。
業界トレンド
e-コマース・物流施設の需要は引き続き旺盛。AIデータセンター向け施設も成長領域。ただし金利高止まりは不動産評価に下押し圧力。
競争優位性・市場ポジション
単一テナント産業用REITとして米国最大級。月次配当の希少性が差別化要因。ただしPrologisなど大型競合との競争は継続。
アナリスト評価
コンセンサス
アナリスト評価 総評
産業用不動産の需要環境は良好だが、現在の株価水準と利益の落ち込みを踏まえると積極的な買いは難しい局面。