GBDC
Golub Capital BDC, Inc.
総合評価
★★★☆☆ 落とし穴チェック2項目要注意。配当+7.5% CAGR（増配トレンドなし（直近で減配または据え置き））。配当性向195%（高め）。ROE9.5%（低め）。アナリスト7人: 買い（上昇余地+5.7%）。
事業概要
Golub Capital BDC, Inc.は時価総額3億ドル規模の米国金融サービスセクターに属する企業（資産運用）。連続増配実績を持つ高配当株として知られ、S&P500配当貴族・配当王の対象銘柄。
英語原文（yfinance）を表示
Golub Capital BDC, Inc. (GBDC) is a business development company and operates as an externally managed closed-end non-diversified management investment company. It invests in debt and minority equity investments in middle-market companies that are, in most cases, sponsored by private equity investors. It typically invests in diversified consumer services, automobiles, healthcare technology, insurance, health care equipment and supplies, hotels, restaurants and leisure, healthcare providers and services, IT services and specialty retails. It seeks to invest in the United States. It primarily invests in first lien traditional senior debt, first lien one stop, junior debt and equity, senior secured, one stop, unitranche, second lien, subordinated and mezzanine loans of middle-market companies, and warrants.
推奨スコア
31
/100
配当安定性
25
/100
成長性
40
/100
配当スケジュール
次回 権利落ち日
1781481600
※ 配当を受け取るには前日までの購入・保有が必要
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
営業CF / 配当総額 = -0.30倍（稼ぎで配当をカバーできていない）
② 直近5年の配当安定性
直近5年間で20%超の配当削減なし
③ バリュエーションが歴史的低位水準
5年レンジの82%位置（高値圏で高配当を追っている）
④ 斜陽産業・規制リスクなし
斜陽産業・規制強化リスクは低い
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
負債率54.6%（60%以下 ✓）
5基準中3pass・2fail。一部要注意項目あり。
主要指標
現在株価
$12.99
配当利回り（TTM）
11.09%
配当性向
195% ⚠
PER
16.9倍
PBR
0.91倍 解散価値以下
ROE
5.3%
営業利益率
77.9%
D/E比率
125.46
時価総額
3億$
売上成長率
-12.0%
利益成長率
+0.0%
ベータ
0.42
52週株価レンジ
財務推移（年次）
売上高（百万ドル）
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 165 | 277 | 273 | 408 |
| 前年比 | - | +67.6% | -1.6% | +49.6% |
| 純利益 | 153 | 259 | 274 | 377 |
| 純利益率 | 92.8% | 93.3% | 100.4% | 92.3% |
| FCF | -416 | 195 | 344 | -114 |
単位: 百万ドル
自己資本比率
44.4%
ROE
9.5%
平均的（5〜10%）
財務推移 総評
直近4年の売上高は拡大傾向（+49.6%）。FCFが不安定または赤字の期ありで配当の裏付けとなるキャッシュ創出力を確認できる。ROE9.5%（平均的)。自己資本比率は44.4%
配当推移・安定性分析
現在利回り
10.8%
配当性向
195%
5年CAGR
+7.5%
連続増配
-年
配当履歴（ドル）
| 年度 | 配当額 | 前年比 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 1.17 | -4.9% | 減配 |
| 2022年 | 1.23 | -18.5% | 減配 |
| 2023年 | 1.51 | -21.8% | 減配 |
| 2024年 | 1.93 | +23.7% | 増配 |
| 2025年 | 1.56 | - |
配当性向 195% — 過剰（配当維持困難リスク）
5年CAGR 7.5% — 力強い増配傾向
配当分析 総評
直近5年の配当推移を分析。増配トレンドなし（直近で減配または据え置き）。5年CAGR 7.5% — 力強い増配傾向。配当性向195%は高水準で要注意。
業界比較・市場評価
セクター: 金融サービス ／ 資産運用
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 17.1倍 | 15.0倍 | 適正 |
| PBR | 0.89倍 | 1.50倍 | 割安 |
| ROE | 8.3% | 12.0% | 低位 |
バリュエーション評価
PER17.1倍（業界平均15倍と同水準）。
業界トレンド
金融セクターは金利環境に業績が大きく依存する。高金利環境は利鞘拡大に寄与する一方、与信コストの上昇リスクもある。資産運用会社は運用残高の増加が収益拡大の主因。
競争優位性・市場ポジション
Golub Capital BDC, Inc.は金融サービスセクターの資産運用に属する。営業利益率78.3%でROE8.3%（業界平均12%を下回る低位）。
アナリスト評価
コンセンサス
合計 7人
目標株価 vs 現在株価
現在株価
$13.16
目標株価（平均）
$13.92
上昇余地
+5.7%
アナリスト評価 総評
アナリスト7人のコンセンサスは買い推奨。目標株価の上昇余地は+5.7%。買い推奨が過半数を占め強気。