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Energy Transfer LP
総合評価
★★★☆☆ 落とし穴チェック2項目要注意。配当+21.1% CAGR（直近4年増配）。配当性向110%（高め）。アナリスト21人: 買い（上昇余地+17.9%）。
事業概要
Energy Transfer LPは時価総額67億ドル規模の米国エネルギーセクターに属する企業（石油・ガス中流）。従業員約22,311人を擁し、連続増配実績を持つ高配当株として知られ、S&P500配当貴族・配当王の対象銘柄。
英語原文（yfinance）を表示
Energy Transfer LP, together with its subsidiaries, provides energy-related services in the United States. It operates through Intrastate Transportation and Storage; Interstate Transportation and Storage; Midstream; Natural Gas Liquid (NGL) and Refined Products Transportation and Services; Crude Oil Transportation and Services; Investment in Sunoco LP; Investment in USA Compression Partners, LP (USAC); and All Other segments. The company owns and operates natural gas transportation pipelines and storage facilities; and approximately 12,200 miles of intrastate natural gas transportation pipelines and 20,090 miles of interstate natural gas pipelines. It also sells natural gas to electric utilities, independent power plants, local distribution and other marketing companies, and industrial end-users. In addition, the company owns and operates natural gas gathering pipelines, processing plants, and treating and conditioning facilities; and natural gas gathering, compression, treating, dehydration and processing, oil pipeline facilities. Further, it owns 5,700 miles of NGL pipelines; NGL fractionation and storage facilities; and other NGL storage assets and terminals. Additionally, the company provides crude oil transportation, terminalling, trucking, acquisition, and marketing activities; owns and operates approximately 18,000 miles of crude oil trunk and gathering pipelines; and sells and distributes motor fuels and other petroleum products under the Sunoco and EcoMaxx brands. It also offers natural gas compression; wholesale power trading; and carbon dioxide and hydrogen sulfide removal services, as well as management of coal and natural resources properties; sells standing timber; leases coal-related infrastructure facilities; and collects oil and gas royalties. The company was formerly known as Energy Transfer Equity, L.P. and changed its name to Energy Transfer LP in October 2018. Energy Transfer LP was founded in 1996 and is headquartered in Dallas, Texas.
推奨スコア
48
/100
配当安定性
37
/100
成長性
64
/100
配当スケジュール
次回 権利落ち日
1778198400
※ 配当を受け取るには前日までの購入・保有が必要
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
営業CF / 配当総額 = 2.20倍（裏付けあり）
② 直近5年の配当安定性
削減実績: 2021年(-42.7%)
③ バリュエーションが歴史的低位水準
5年レンジの95%位置（高値圏で高配当を追っている）
④ 斜陽産業・規制リスクなし
リスク要因: エネルギー（政策転換リスク）
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
負債率49.6%（60%以下 ✓）
5基準中2pass・2fail。一部要注意項目あり。
主要指標
現在株価
$19.33
配当利回り（TTM）
6.91%
配当性向
110% ⚠
PER
16.1倍
PBR
2.14倍
ROE
12.4%
営業利益率
10.7%
D/E比率
142.24
時価総額
67億$
売上成長率
+32.1%
利益成長率
-3.6%
ベータ
0.55
52週株価レンジ
財務推移（年次）
売上高（百万ドル）
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 89,876 | 78,586 | 82,671 | 85,536 |
| 前年比 | - | -12.6% | +5.2% | +3.5% |
| 営業利益 | 8,124 | 8,307 | 9,190 | 9,312 |
| 営業利益率 | 9.0% | 10.6% | 11.1% | 10.9% |
| 純利益 | 4,756 | 3,935 | 4,814 | 4,433 |
| 純利益率 | 5.3% | 5.0% | 5.8% | 5.2% |
| FCF | 5,670 | 6,421 | 7,342 | 3,846 |
単位: 百万ドル
配当推移・安定性分析
現在利回り
6.9%
配当性向
110%
5年CAGR
+21.1%
連続増配
4年
配当履歴（ドル）
| 年度 | 配当額 | 前年比 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 0.612 | -29.7% | 減配 |
| 2022年 | 0.87 | -29.6% | 減配 |
| 2023年 | 1.236 | -3.1% | 減配 |
| 2024年 | 1.276 | -3.0% | 減配 |
| 2025年 | 1.316 | - |
配当性向 110% — 過剰（配当維持困難リスク）
5年CAGR 21.1% — 力強い増配傾向
配当分析 総評
直近5年の配当推移を分析。直近4年増配。5年CAGR 21.1% — 力強い増配傾向。配当性向110%は高水準で要注意。
業界比較・市場評価
セクター: エネルギー ／ 石油・ガス中流
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 16.1倍 | 14.0倍 | 割高 |
| PBR | 2.15倍 | 1.80倍 | 割高 |
| ROE | 12.3% | 15.0% | 低位 |
バリュエーション評価
PER16.1倍（業界平均14倍に対し割高）。
業界トレンド
エネルギーセクターは原油・天然ガス価格に業績が左右されやすい。中流（パイプライン・貯蔵）企業は通行料収入型で価格変動の影響が小さく安定した配当を出しやすい。脱炭素化の長期トレンドはリスク要因だが、移行期のLNG需要は堅調。
競争優位性・市場ポジション
Energy Transfer LPはエネルギーセクターの石油・ガス中流に属する。営業利益率10.7%でROE12.3%（業界平均15%を下回る低位）。
アナリスト評価
コンセンサス
合計 21人
目標株価 vs 現在株価
現在株価
$19.34
目標株価（平均）
$22.80
上昇余地
+17.9%
アナリスト評価 総評
アナリスト21人のコンセンサスは買い推奨。目標株価の上昇余地は+17.9%。買い推奨が過半数を占め強気。