EPD
Enterprise Products Partners L.P.
総合評価
★★★☆☆ 落とし穴チェック1項目要注意。配当+4.7% CAGR（直近4年増配）。アナリスト21人: 中立（上昇余地+9.4%）。
事業概要
Enterprise Products Partners L.P.は時価総額80億ドル規模の米国エネルギーセクターに属する企業（石油・ガス中流）。連続増配実績を持つ高配当株として知られ、S&P500配当貴族・配当王の対象銘柄。
英語原文（yfinance）を表示
Enterprise Products Partners L.P. provides midstream energy services to producers and consumers of natural gas, natural gas liquids (NGLs), crude oil, petrochemicals, and refined products. It operates in four segments: NGL Pipelines & Services; Crude Oil Pipelines & Services; Natural Gas Pipelines & Services; and Petrochemical & Refined Products Services. The NGL Pipelines & Services segment offers natural gas processing and related NGL marketing activities. This segment operates natural gas processing facilities located in Colorado, Louisiana, Mississippi, New Mexico, Texas, and Wyoming; NGL pipelines; NGL fractionation facilities; NGL and related product storage facilities; and NGL marine terminals. The Crude Oil Pipelines & Services segment operates crude oil pipelines; and crude oil storage and marine terminals, which include a fleet of approximately 200 tractor-trailer tank trucks that are used to transport crude oil. It also engages in crude oil marketing activities. The Natural Gas Pipelines & Services segment operates natural gas pipeline systems to gather, treat, and transport natural gas. It leases underground salt dome natural gas storage facilities in Napoleonville, Louisiana; owns an underground salt dome storage cavern in Wharton County, Texas; and transports, stores, and markets natural gas. The Petrochemical & Refined Products Services segment operates propylene fractionation facilities, including propylene fractionation units and propane dehydrogenation facilities, and related marketing activities; butane isomerization complex and related deisobutanizer operations; and octane enhancement, isobutane dehydrogenation, and high purity isobutylene production facilities. It also operates refined products pipelines and terminals; and ethylene export terminals; and provides refined products marketing and marine transportation services. The company was founded in 1968 and is headquartered in Houston, Texas.
推奨スコア
52
/100
配当安定性
52
/100
成長性
53
/100
配当スケジュール
次回 権利落ち日
1777507200
※ 配当を受け取るには前日までの購入・保有が必要
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
営業CF / 配当総額 = 1.81倍（裏付けあり）
② 直近5年の配当安定性
直近5年間で20%超の配当削減なし
③ バリュエーションが歴史的低位水準
5年レンジの94%位置（高値圏で高配当を追っている）
④ 斜陽産業・規制リスクなし
リスク要因: エネルギー（政策転換リスク）
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
負債率44.6%（60%以下 ✓）
5基準中3pass・1fail。一部要注意項目あり。
主要指標
現在株価
$36.75
配当利回り（TTM）
5.96%
配当性向
81%
PER
13.6倍
PBR
2.69倍
ROE
19.8%
営業利益率
12.7%
D/E比率
113.13
時価総額
80億$
売上成長率
-6.7%
利益成長率
+6.6%
ベータ
0.47
52週株価レンジ
財務推移（年次）
売上高（百万ドル）
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 58,186 | 49,715 | 56,219 | 52,596 |
| 前年比 | - | -14.6% | +13.1% | -6.4% |
| 営業利益 | 6,443 | 6,467 | 6,930 | 6,905 |
| 営業利益率 | 11.1% | 13.0% | 12.3% | 13.1% |
| 純利益 | 5,490 | 5,532 | 5,901 | 5,814 |
| 純利益率 | 9.4% | 11.1% | 10.5% | 11.1% |
| FCF | 6,075 | 4,303 | 3,571 | 2,965 |
単位: 百万ドル
配当推移・安定性分析
現在利回り
5.9%
配当性向
81%
5年CAGR
+4.7%
連続増配
4年
配当履歴（ドル）
| 年度 | 配当額 | 前年比 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 1.8 | -4.3% | 減配 |
| 2022年 | 1.88 | -5.1% | 減配 |
| 2023年 | 1.98 | -4.8% | 減配 |
| 2024年 | 2.08 | -3.7% | 減配 |
| 2025年 | 2.16 | - |
配当性向 81% — 高め（要注意）
5年CAGR 4.7% — 緩やかに増配
配当分析 総評
直近5年の配当推移を分析。直近4年増配。5年CAGR 4.7% — 緩やかに増配。配当性向81%は高水準で要注意。
業界比較・市場評価
セクター: エネルギー ／ 石油・ガス中流
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 13.8倍 | 14.0倍 | 適正 |
| PBR | 2.70倍 | 1.80倍 | 割高 |
バリュエーション評価
PER13.8倍（業界平均14倍と同水準）。
業界トレンド
エネルギーセクターは原油・天然ガス価格に業績が左右されやすい。中流（パイプライン・貯蔵）企業は通行料収入型で価格変動の影響が小さく安定した配当を出しやすい。脱炭素化の長期トレンドはリスク要因だが、移行期のLNG需要は堅調。
競争優位性・市場ポジション
Enterprise Products Partners L.P.はエネルギーセクターの石油・ガス中流に属する。営業利益率12.7%で
アナリスト評価
コンセンサス
合計 21人
目標株価 vs 現在株価
現在株価
$37.19
目標株価（平均）
$40.70
上昇余地
+9.4%
アナリスト評価 総評
アナリスト21人のコンセンサスは中立（保有）。目標株価の上昇余地は+9.4%。中立・様子見が中心。