ディーエムエス
DMS INC
総合評価
FCFが2025年にマイナス転落、配当性向198%の異常値（特別配当込み）、アナリストカバレッジなし。売上は安定しているが成長乏しく、配当持続性に疑問符。
事業概要
ダイレクトマーケティング・通販支援サービス。郵送DMの印刷・発送から顧客データ管理・デジタルマーケティングまで展開。
英語原文（yfinance）を表示
DMS Inc. engages in direct mail service business in Japan. It offers direct marketing services, including planning and production, direct mail target optimization, mailing, personalized direct mail, and delivery services; web marketing services, such as Website and mobile site development; and logistics services, which includes shipping service for E-commerce and mail order businesses, gift campaign logistics services, and logistics for sales promotion support. The company also provides back-office support services, such as call center, data entry, telephone communication services, and other b
主なリスク
2026年度配当予想228円は特別配当を含む可能性が高く、継続性は不透明。FCFマイナスにより自己資金での配当捻出が困難になりつつある。
推奨スコア
40
/100
配当安定性
38
/100
成長性
43
/100
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
営業CF / 配当総額 = 0.52倍（配当を稼げていない）
② 直近5年の配当安定性
直近5年間で20%超の配当削減なし
③ バリュエーションが歴史的低位水準
5年レンジの73%位置（高値圏で高配当を追っている）
④ 斜陽産業・規制リスクなし
リスク要因: 通信（競争激化・設備投資負担）
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
負債率1.4%（60%以下 ✓）
5基準中2pass・2fail。一部要注意項目あり。詳細確認推奨。
主要指標
現在株価
¥3,450
配当利回り（TTM）
672.00%
配当性向
117% ⚠
PER
17.2倍
PBR
1.39倍
ROE
7.4%
営業利益率
6.8%
D/E比率
1.87
時価総額
19億円
売上成長率
+3.0%
利益成長率
-14.4%
ベータ
0.40
52週株価レンジ
株価:3,450 / 52週高値比:84% / 52週レンジ50%位置
財務推移（年次）
売上高（百万円）
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 27,200 | 28,900 | 27,600 | 29,100 |
| 前年比 | - | +6.2% | -4.5% | +5.4% |
| 営業利益 | 1,100 | 1,300 | 1,050 | 1,150 |
| 営業利益率 | 4.0% | 4.5% | 3.8% | 4.0% |
| 純利益 | 780 | 920 | 750 | 870 |
| 純利益率 | 2.9% | 3.2% | 2.7% | 3.0% |
| FCF | 850 | 620 | 430 | -185 |
単位: 百万円
自己資本比率
81.0%
ROE
5.2%
平均的（5〜10%）
財務推移 総評
売上は横ばい推移。2025年FCFがマイナス転落。自己資本比率は高水準を維持。
配当推移・安定性分析
現在利回り
5.8%
配当性向
198%
5年CAGR
0.0%
連続増配
4年
配当履歴（円）
| 年度 | 配当額 | 前年比 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 2022年 | 60 | -25.0% | 減配 |
| 2023年 | 80 | -15.8% | 減配 |
| 2024年 | 95 | -53.7% | 減配 |
| 2025年 | 205 | -10.1% | 減配 |
| 2026F年 | 228 | - |
配当性向 198% — 過剰（配当維持困難リスク）
2025年は特別配当含む急騰。通常配当ベースのCAGRは参考困難
配当分析 総評
2025年配当205円（通常87円+特別118円と推測）。配当性向198%は一時的特別配当の影響。継続性要注意。
業界比較・市場評価
セクター: 情報・通信／マーケティングサービス
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 18.5倍 | 22.0倍 | 割安 |
| PBR | 0.95倍 | 1.80倍 | 割安 |
| ROE | 5.2% | 8.0% | 低位 |
業界トレンド
デジタル化によるDM需要は緩やか縮小傾向。デジタルシフト対応が業績左右。
競争優位性・市場ポジション
中規模ニッチプレイヤー。同業他社比で収益性は平均以下。
アナリスト評価
コンセンサス
アナリスト評価 総評
機関投資家カバレッジなし。小型株のため情報開示が限定的。