ワールド
WORLD CO LTD
財務スコア 4→反証後 3
総合評価
アパレル大手の構造改革が進み、Q1売上+5.3%・営業利益+47.1%・純利益+95.3%と大幅改善。OCFカバレッジ6.27倍という卓越したキャッシュ創出力。PER8.8倍・PBR1.2倍で割安感あり。ただし2020年コロナ時に配当68%カットの前歴があり外部ショック耐性が課題。評価★3。
事業概要
1959年創業の大手アパレル総合企業。TAKEO KIKUCHI・UNTITLED・INDIVI・OZOC等100以上のブランドを展開し、百貨店・SC・EC・直営店を通じて販売。ブランド整理・EC強化・海外OEM拡大を軸とした構造改革を推進中。小売流通部門（卸・EC代行）も持ちアパレル川上〜川下を統合するビジネスモデル。
英語原文（yfinance）を表示
World Co., Ltd., through its subsidiaries, plans, manufactures, retails, sells, and imports/exports apparel and fashion products in Japan and internationally. It offers women's, men's, and children's clothing and fashion accessories; interior products; jewelry and fashion goods; and men's and women's golf apparel products under the adabat brand. The company also offers tops, skirts, pants, one piece, jackets/outwear, suits, shoes, bags, wallets, and small items; and fashion accessories, as well as leather accessories under the HIROKO HAYASHI and HIROFU brand; engages in franchise business and
主なリスク
MEDIUM外部ショック（景気後退・感染症等）時の配当維持能力。
- ・過去の配当カット歴（外部ショック耐性）
- ・アパレル市場縮小と在庫過剰リスク
- ・原材料・製造コストの上昇
OCFカバレッジ6.27倍という高水準は配当維持・増配の強力な裏付け。構造改革成功で利益率が大幅改善中。
推奨スコア
73
/100
配当安定性
66
/100
成長性
83
/100
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
OCFカバレッジ6.27倍（卓越）
② 直近5年の配当安定性
2020年コロナ時68%カット歴あり
③ バリュエーションが歴史的低位水準
PER8.8倍・ROE13%で割安
④ 斜陽産業・規制リスクなし
アパレル市場縮小・在庫リスク
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
D/E135倍（運転資本が大きい）
OCF・バリュエーションは優秀。配当カット歴があり外部ショック時の継続性が課題。
通期 前年比（YoY）
年次決算2026-02-28 vs 2025-02-28
売上高
+25.9%
営業利益
+10.5%
純利益
+8.8%
主要指標
現在株価
¥1,598
配当利回り（TTM）
419.00%
配当性向
32%
PER
9.3倍
PBR
1.23倍
ROE
13.1%
営業利益率
1.5%
D/E比率
134.97
自己資本比率
34%
時価総額
122億円
売上成長率
+29.8%
利益成長率
-14.8%
ベータ
0.19
52週株価レンジ
株価:1,598 / 52週高値比:94% / 52週レンジ78%位置
財務推移（年次）
売上高（億円）
| 年度 | 2025/2 | 2024/2 | 2023/2 | 2022/3 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,257 | 2,142 | 1,713 | — |
| 前年比 | - | -5.1% | -20.0% | — |
| 純利益 | 111 | 57 | 2 | — |
| 純利益率 | 4.9% | 2.7% | 0.1% | — |
| FCF | 320 | — | — | — |
単位: 億円
ROE
13.1%
良好（10%以上）
財務推移 総評
売上2257億・純利益111億。Q1 YoY で売上+5.3%・営業利益+47%・純利益+95%と大幅改善。FCF320億の卓越したキャッシュ創出力。
配当推移・安定性分析
現在利回り
4.4%
配当性向
32%
5年CAGR
+29.8%
連続増配
3年
配当履歴（円）
| 年度 | 配当額 | 前年比 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 2025年 | 46 | +37.3% | 増配 |
| 2024年 | 33.5 | +9.8% | 増配 |
| 2023年 | 30.5 | +125.9% | 増配 |
| 2022年 | 13.5 | +8.0% | 増配 |
| 2020年 | 12.5 | -67.9% | 減配 |
| 2019年 | 39 | - |
配当性向 32% — 適正範囲（20〜70%）
2020年コロナで68%カット後、2022年以降は増配継続。2025年度46円まで回復。
配当分析 総評
OCFカバレッジ6.27倍で配当余力は十分。コロナ前水準（39円）を超え、今後の増配期待あり。
業界比較・市場評価
セクター: 消費財（アパレル小売） ／ Department Stores
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 8.8倍 | 12.0倍 | 割安 |
| PBR | 1.16倍 | 1.00倍 | 割高 |
| ROE | 13.1% | － | 参考値なし |
バリュエーション評価
PER8.8倍・PBR1.16倍は業界平均比割安。ROE13.1%は構造改革の成果。
業界トレンド
国内アパレル市場は横ばい〜微減。EC・サブスク・レンタルへの移行加速。
競争優位性・市場ポジション
多ブランド×多チャネル展開による分散リスク。ブランド認知度は一定水準維持。
アナリスト評価
コンセンサス
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ニュースサマリー（AI分析）
Q1で売上+5.3%・営業利益+47.1%・純利益+95.3%の大幅改善。アパレル構造改革の成果が数字に出始めている。