東海道リート投資法人
TOKAIDO REIT INC
総合評価
2021年設立の若いREIT。産業不動産（物流・工場等）中心のポートフォリオ。売上は着実に成長。配当6556円/口、利回り5.8%。配当性向99.94%はREIT標準。アナリストカバレッジなしが懸念。
事業概要
東海道エリア（東京-大阪間）の産業不動産特化REIT。物流施設・工場・倉庫等を保有。製造業・物流業のニーズを取り込む。
英語原文（yfinance）を表示
Tokaido Reit, Inc. invests in industrial real estate properties. The company was founded in 2021 and is headquartered in Tokyo, Japan.
主なリスク
設立後間もなく実績が乏しい。産業不動産市場は競合REITが増加しており、物件取得競争が激化。スポンサーの資金力・物件供給力が重要。
推奨スコア
40
/100
配当安定性
38
/100
成長性
43
/100
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
営業CF / 配当総額 = 1.17倍（裏付けあり）
② 直近5年の配当安定性
直近3年間で20%超の配当削減なし
③ バリュエーションが歴史的低位水準
5年レンジの65%位置（中間帯）
④ 斜陽産業・規制リスクなし
リスク要因: 不動産（高負債リスク）
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
負債率46.9%（60%以下 ✓）
5基準中3pass・0fail。財務的に健全な高配当株。
主要指標
現在株価
¥103,700
配当利回り（TTM）
632.00%
配当性向
100% ⚠
PER
15.5倍
PBR
0.99倍 解散価値以下
営業利益率
56.3%
D/E比率
98.51
時価総額
40億円
売上成長率
+15.3%
利益成長率
-0.3%
ベータ
0.20
52週株価レンジ
株価:103,700 / 52週高値比:87% / 52週レンジ28%位置
財務推移（年次）
売上高（百万円）
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,580 | 2,120 | 2,680 | 3,150 |
| 前年比 | - | +34.2% | +26.4% | +17.5% |
| 営業利益 | 820 | 1,150 | 1,520 | 1,890 |
| 営業利益率 | 51.9% | 54.2% | 56.7% | 60.0% |
| 純利益 | 720 | 1,050 | 1,400 | 1,750 |
| 純利益率 | 45.6% | 49.5% | 52.2% | 55.6% |
| FCF | 680 | 980 | 1,320 | 1,650 |
単位: 百万円
自己資本比率
45.2%
ROE
5.9%
平均的（5〜10%）
財務推移 総評
設立から4年で収益規模が2倍に拡大。産業不動産需要を背景に堅調な成長。
配当推移・安定性分析
現在利回り
5.8%
配当性向
100%
5年CAGR
+10.6%
連続増配
3年
配当履歴（円/口）
| 年度 | 配当額 | 前年比 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 2022年 | 4850 | -13.1% | 減配 |
| 2023年 | 5580 | -8.8% | 減配 |
| 2024年 | 6120 | -6.7% | 減配 |
| 2025年 | 6556 | - |
配当性向 100% — 過剰（配当維持困難リスク）
設立3年目からのデータ。CAGRは計算上の参考値
配当分析 総評
配当性向99.94%はJ-REIT（FFOベース）として標準的。着実に増配してきており将来性に期待。
業界比較・市場評価
セクター: 不動産投資信託（産業不動産REIT）
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 17.2倍 | 19.0倍 | 適正 |
| PBR | 1.02倍 | 1.15倍 | 適正 |
| ROE | 5.9% | 6.0% | 同水準 |
業界トレンド
ECの拡大と製造業の国内回帰が物流・工場需要を下支え。産業不動産の需要は構造的に強い。
競争優位性・市場ポジション
東海道ベルトという好立地に集中投資。産業特化REITとして差別化できているが規模拡大が課題。
アナリスト評価
コンセンサス
アナリスト評価 総評
機関投資家カバレッジなし。若いREITとして実績積み上げ中。産業不動産需要の強さは追い風。