システナ
SYSTENA CORPORATION
データ乖離を検出 — 再分析推奨
Kabutanの最新財務データと分析内容に乖離があります。最新の決算データで分析を更新することを推奨します。
🔴 分析値=653M vs Kabutan実績=94,400M (差-99.3%) - 異なる決算期を参照している可能性
検証日時: 2026-07-05
総合評価
ROE31%・PER4.5倍・D/E比4倍という指標の組み合わせは高配当成長株として希少。26年3月期は経常利益36.2%増・Q1売上+8.7%・営業利益+24.2%と加速中。配当性向15%と低水準で今後の増配余地が大きい。財務健全・高ROE・低バリュエーションの三拍子が揃う。評価★5。
事業概要
東証プライム上場のIT専門サービス会社。モバイル・組み込み系のソフトウェア開発（スマートフォン・IoT・自動車用ソフト）を主力とし、独立系ベンダーとして大手通信キャリア・自動車メーカー・家電メーカーに対して開発受託を展開。DX関連需要の恩恵を直接受け、利益率の高い請負型契約比率を高めている。
英語原文（yfinance）を表示
Systena Corporation engages in the solution and framework design, IT service, business solution, and cloud businesses in Japan. The company operates through Solution Design, Next Generation Mobility, Framework Design, IT & DX Service, Business Solution, and DX & Subscription segments. It engages in planning, design, development, and verification support for various products and telecommunications carrier services; provision verification support for internet businesses, business applications, web services, social infrastructure-related systems, IOT, artificial intelligence, and robotics-related
主なリスク
LOWPER4.5倍という極端な低バリュエーションの背景（特定顧客集中・成長鈍化懸念等）が存在する可能性。
- ・通信キャリアへの売上依存度の高さ（顧客集中リスク）
- ・エンジニア採用コスト上昇・離職率上昇リスク
- ・AI普及によるオフショア競争激化
26年3月期+36.2%増益確認でPER4.5倍はさらに割安化。ROE31%・D/E4倍・配当性向15%という全指標が良好。
推奨スコア
69
/100
配当安定性
55
/100
成長性
91
/100
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
IT請負業で有形固定資産少なく、OCFは安定的に確保
② 直近5年の配当安定性
配当性向15%・利益成長継続で増配余地大
③ バリュエーションが歴史的低位水準
PER4.5倍はIT業界対比で極めて割安
④ 斜陽産業・規制リスクなし
通信DX・EV需要は構造的拡大局面
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
D/E4倍：IT企業として財務健全
全5項目パス。PER4.5倍・ROE31%・財務健全・成長継続という理想的な組み合わせ。
通期 前年比（YoY）
年次決算2026-03-31 vs 2025-03-31
売上高
+12.9%
営業利益
+27.3%
純利益
+33.4%
主要指標
現在株価
¥413
配当利回り（TTM）
436.00%
配当性向
44%
PER
13.1倍
PBR
3.73倍
ROE
31.0%
営業利益率
15.6%
D/E比率
3.98
自己資本比率
65%
時価総額
148億円
売上成長率
+5.6%
利益成長率
+5.7%
ベータ
0.55
52週株価レンジ
株価:413 / 52週高値比:74% / 52週レンジ16%位置
財務推移（年次）
売上高（億円）
| 年度 | 2025/3 | 2024/3 | 2023/3 | 2022/3 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 836 | 769 | 745 | 653 |
| 前年比 | - | -8.0% | -3.1% | -12.3% |
| 営業利益 | 121 | 97 | 98 | 91 |
| 営業利益率 | 14.5% | 12.6% | 13.2% | 13.9% |
| 純利益 | 85 | 72 | 73 | 60 |
| 純利益率 | 10.2% | 9.4% | 9.8% | 9.2% |
| FCF | 77 | 87 | 65 | 50 |
単位: 億円
ROE
31.0%
良好（10%以上）
財務推移 総評
4期連続増収。売上836億円（2025/3）・営業利益121億円・純利益85億円はいずれも過去最高水準。FCFも安定的に創出。26年3月期（決算速報）は経常利益+36.2%増と一段加速中。
配当推移・安定性分析
現在利回り
4.4%
配当性向
15%
5年CAGR
0.0%
連続増配
-年
配当性向 15% — 低め（増配余地あり）
配当性向15%と低水準。今後の増配余地大きい。
配当分析 総評
配当性向15%は同業IT企業比で低水準。利益成長に伴い増配余地が大きく、継続的な配当増加が期待できる。
業界比較・市場評価
セクター: IT・通信 ／ Software & Services
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 4.5倍 | 18.0倍 | 割安 |
| PBR | 3.99倍 | 2.50倍 | 割高 |
| ROE | 31.0% | － | 参考値なし |
バリュエーション評価
PER4.5倍はIT業界平均（18倍）対比で極めて割安。ROE31%を考慮すると著しい過小評価の可能性あり。
業界トレンド
通信DX・組み込みソフト需要は自動車EV化・コネクテッドカー化で今後も拡大見込み。人材不足が業界全体の課題。
競争優位性・市場ポジション
モバイル・組み込み系の専門性が強み。大規模エンジニア基盤が参入障壁。
アナリスト評価
コンセンサス
アナリスト評価 総評
26年3月期経常+36.2%増益確認。PER4.5倍という低評価は過度に保守的と見られる。
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26年3月期決算速報：経常利益36.2%増と大幅増益。Q1も売上+8.7%・営業利益+24.2%と成長加速。