ＭＩＸＩ
MIXI. INC
データ乖離を検出 — 再分析推奨
Kabutanの最新財務データと分析内容に乖離があります。最新の決算データで分析を更新することを推奨します。
- ・会社予測で最終益に大幅変動あり (-21.8%)
🔴 ★4評価だがKabutanが大幅ネガティブシグナルを検出: 会社予測で最終益に大幅変動あり (-21.8%)
検証日時: 2026-07-05
総合評価
モバイルゲーム・スポーツDXを軸とした総合エンタメ企業で、純利益前年比148%増・経常29%上方修正・PBR0.97倍（簿価以下）と財務的な割安感が明確。大規模な自己株買いと増配を組み合わせた積極的な株主還元が評価できる。
事業概要
Monster Strike（モンスト）などスマートフォンゲームを基盤に、TIPSTAR（競輪・競艇投票サービス）・FC東京（スポーツ）・FAMILY ALBUM（フォトアルバムアプリ）など多角的なデジタルサービスを展開する総合IT企業。スポーツ・エンタメのデジタル化（DX）が新たな成長軸。
英語原文（yfinance）を表示
MIXI, Inc. engages in the sports, digital entertainment, lifestyle, and investment businesses in Japan. It offers TIPSTAR, a service that offers online betting tickets and live broadcasts; Fansta, a service for finding sports bars; keitan, an auto race app; Chariloto, a site to sell Keirin and auto race betting tickets; Chiba Jets Funabashi, a professional basketball team in the B.LEAGUE; F.C.Tokyo, a Japan professional football league club team; netkeiba.com, a horse racing media; Weekly Baseball Online, a baseball information site; and netkeirin that provides various content. The company als
主なリスク
LOWMonster Strikeの長期的な収益低下トレンドが続く中、スポーツ・競輪などの新規事業が完全に補完できるかが企業価値の持続性を左右する核心的な問題。
- ・Monster Strike（主力ゲーム）の収益がピーク比大幅低下しており構造的縮小が継続
- ・ゲーム・エンタメ業界の競争激化（DeNA・グリー・Cygames等との競合）
- ・アナリストカバレッジが1名のみで情報非対称性が高い
- ・GI競馬シーズン依存のTIPSTARは季節変動が大きく通年安定は難しい
純利益148%増という数値はコスト削減・不採算事業整理の一時的効果を含む可能性がある。ゲーム会社として売上成長が止まっている（2023-2024年横ばい）実態は、新規成長ドライバーの欠如を示唆する。PBR0.97倍の割安は市場の合理的な成長懐疑を反映している可能性がある一方、キャッシュリッチ（純資産の大部分が現金・有価証券）であれば解散価値は低くなく、株主還元強化で割安解消が進む余地は大きい。
推奨スコア
58
/100
配当安定性
55
/100
成長性
63
/100
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
OCFカバレッジ3.52倍。キャッシュリッチ企業で配当の裏付けは十分。
② 直近5年の配当安定性
純利益148%増・経常29%上方修正で短期的な配当カットリスクは低い。
③ バリュエーションが歴史的低位水準
PBR0.97倍（解散価値以下）・PER10.4倍で明確な割安水準。
④ 斜陽産業・規制リスクなし
ゲーム事業の構造的な縮小（Monster Strikeのライフサイクル後半）が継続。新規事業での補完が課題。
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
D/E25.7・自己資本比率5.5%で財務リスクは低水準。大量の現金保有で実質無借金に近い。
PBR解散価値以下の明確な割安感と純利益急改善が重なる。ゲーム事業の縮小は継続リスクだが積極的な株主還元がバリュー投資の魅力を維持。
主要指標
現在株価
¥2,813
配当利回り（TTM）
462.00%
配当性向
47%
PER
10.9倍
PBR
1.00倍
ROE
8.9%
営業利益率
17.8%
D/E比率
23.83
自己資本比率
65%
時価総額
183億円
売上成長率
+23.5%
利益成長率
-2.6%
ベータ
0.29
52週株価レンジ
株価:2,813 / 52週高値比:80% / 52週レンジ34%位置
財務推移（年次）
売上高（百万円）
| 年度 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 122,000 | 146,900 | 146,900 | 154,800 |
| 前年比 | - | +20.4% | 0.0% | +5.4% |
| 営業利益 | 12,800 | 7,800 | 13,300 | 18,900 |
| 営業利益率 | 10.5% | 5.3% | 9.1% | 12.2% |
| 純利益 | 10,300 | 5,200 | 7,100 | 17,600 |
| 純利益率 | 8.4% | 3.5% | 4.8% | 11.4% |
| FCF | -1,200 | 13,200 | 5,700 | 21,000 |
単位: 百万円
自己資本比率
5.5%
ROE
10.0%
良好（10%以上）
財務推移 総評
2025年3月期に純利益が148%増と急回復。売上は2023-2024年から横ばいだったが、利益率の改善（コスト削減・収益事業集中）で収益性が大幅向上。FCF21億円と強化。
配当推移・安定性分析
現在利回り
4.6%
配当性向
50%
5年CAGR
+1.8%
連続増配
1年
配当履歴（円）
| 年度 | 配当額 | 前年比 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 2022年 | 110 | 0.0% | 据置 |
| 2023年 | 110 | 0.0% | 据置 |
| 2024年 | 110 | -12.0% | 減配 |
| 2025年 | 125 | +4.2% | 増配 |
| 2026年 | 120 | - |
配当性向 50% — 適正範囲（20〜70%）
2022-2024年は110円で横ばいだったが、2025年に125円へ増配。2026年は前期比微減（120円）の見通しだが、大規模な自己株買いによるトータル還元額は増加傾向。
配当分析 総評
OCFカバレッジ3.52倍（pass）で配当は十分裏付けられている。配当は横ばいが自己株買いを含む総還元利回りは高水準。
業界比較・市場評価
セクター: モバイルゲーム・エンタメ ／ Interactive Media & Entertainment
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 10.4倍 | 18.0倍 | 割安 |
| PBR | 0.97倍 | 2.50倍 | 割安 |
| ROE | 10.0% | － | 参考値なし |
バリュエーション評価
ゲームセクターでPBR0.97倍（解散価値以下）は異例の割安。大量の現金保有（キャッシュリッチ）を反映した低評価だが、積極的な株主還元で改善の余地大。
業界トレンド
モバイルゲーム市場は成熟化しているが、スポーツDX・競輪競艇のオンライン投票など公営競技デジタル化市場は成長中。日本のeスポーツ市場も拡大傾向で、MIXIのスポーツ運営ノウハウとデジタル技術の融合に期待。
競争優位性・市場ポジション
Monster Strikeは8年以上継続する長寿IPとして希少な資産。競輪投票TIPSTAR市場では先行者優位を確保。FC東京への投資はスポーツ事業での知見と社会的認知を向上させる戦略的資産。
アナリスト評価
コンセンサス
合計 1人
目標株価 vs 現在株価
現在株価
¥2,611
目標株価（平均）
¥3,600
上昇余地
+37.9%
アナリスト評価 総評
カバレッジは1名のみだがHold評価で目標株価3,600円（+37.9%）と大幅な上昇余地を示唆。少ないカバレッジは機関投資家の関心が低い可能性を示す。