大東建託
DAITO TRUST CONSTRUCTION CO
データ乖離を検出 — 再分析推奨
Kabutanの最新財務データと分析内容に乖離があります。最新の決算データで分析を更新することを推奨します。
🔴 分析値=15,830.0M vs Kabutan実績=1,984,743M (差-99.2%) - 異なる決算期を参照している可能性
Kabutan最新四半期(26.04-06): 売上480,116M (前年比+0.4%)
検証日時: 2026-08-30
総合評価
アパート経営サポートで2期連続最高益・今期も1%増益・前期配当7.4円増額。ROE20.5%・OCFカバレッジ1.62倍・配当利回り4.7%。不動産セクターだが業態的にはストック型のサービス業に近く安定性高い。評価★4。
事業概要
土地オーナーに対するアパート・マンション建設+長期一括借り上げ（サブリース）を一体提供する独自ビジネスモデル。建設・不動産管理・不動産仲介・金融を縦断し、約123万室の管理戸数を持つ国内最大のアパート経営サポート企業。工事完成後もストック収入（管理料・仲介手数料）が積み上がる構造。
英語原文（yfinance）を表示
Daito Trust Construction Co.,Ltd., together with its subsidiaries, engages in construction, real estate leasing, real estate development, and other businesses in Japan. The company constructs apartments and condominiums; and planning, proposal, and construction of rental housing. It is also involved in the provision of brokerage and building management service; development and sale of residential and non-residential buildings, and overseas real estate. In addition, the company engages in land acquisition, development of investment-type condominiums, healthcare, and logistics facilities, as wel
主なリスク
LOW少子化による賃貸需要の長期的な構造的減少と空室率上昇。
- ・サブリーススキームへの法規制強化リスク
- ・少子化・空室率上昇による管理収入の長期減少
- ・D/E47倍（金利上昇でのコスト増加）
2期連続最高益・増配継続・ROE20%超の優良指標。ストック型管理収入（123万室）が安定的な利益基盤。
推奨スコア
65
/100
配当安定性
55
/100
成長性
80
/100
高配当 落とし穴チェック
① 営業CFが配当を裏付けているか
OCF856億vs配当529億 = 1.62倍
② 直近5年の配当安定性
2022年以降増配継続。前期・今期とも増配発表。
③ バリュエーションが歴史的低位水準
PER11.6倍・ROE20.5%で適正〜やや割安
④ 斜陽産業・規制リスクなし
サブリース規制リスク・少子化による長期需要減
⑤ 負債率60%以下（過剰レバレッジなし）
D/E47倍（サブリース負債の性格上）
3項目パス。安定高配当の優良株。規制リスクと少子化リスクを認識した上でのホールド向き銘柄。
主要指標
現在株価
¥3,353
配当利回り（TTM）
486.00%
配当性向
50%
PER
11.2倍
PBR
2.21倍
ROE
20.7%
営業利益率
8.2%
D/E比率
60.69
自己資本比率
36%
時価総額
1092億円
売上成長率
+0.4%
利益成長率
-0.1%
ベータ
0.17
52週株価レンジ
株価:3,353 / 52週高値比:87% / 52週レンジ51%位置
財務推移（年次）
売上高（億円）
| 年度 | 2026/3 | 2025/3 | 2024/3 | 2023/3 | 2022/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | — | 18,424 | 17,315 | 16,576 | 15,830 |
| 前年比 | - | — | -6.0% | -4.3% | -4.5% |
| 営業利益 | — | 1,189 | 1,048 | 1,000 | 996 |
| 営業利益率 | — | 6.5% | 6.1% | 6.0% | 6.3% |
| 純利益 | — | 939 | 747 | 704 | 696 |
| 純利益率 | — | 5.1% | 4.3% | 4.2% | 4.4% |
| FCF | — | 613 | 713 | 542 | 951 |
単位: 億円
自己資本比率
10.2%
ROE
20.5%
良好（10%以上）
財務推移 総評
2期連続最高益・今期1%増益予想。OCF 856億円（対配当支出529億=1.62倍）。ストック収入積み上がりで安定的。
配当推移・安定性分析
現在利回り
4.7%
配当性向
50%
5年CAGR
+6.9%
連続増配
3年
配当履歴（円）
| 年度 | 配当額 | 前年比 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 2025年 | 153.8 | +33.7% | 増配 |
| 2024年 | 115.0 | +9.3% | 増配 |
| 2023年 | 105.2 | -1.1% | 減配 |
| 2022年 | 106.4 | +20.9% | 増配 |
| 2021年 | 88.0 | -19.9% | 減配 |
| 2020年 | 109.8 | - |
配当性向 50% — 適正範囲（20〜70%）
2021年コロナ時に減配後、2022年以降は増配継続。2025年度153.8円（+34%）へ大幅増配。
配当分析 総評
OCFカバレッジ1.62倍で安定的。5年平均配当成長率6.9%。前期7.4円増額・今期も実質増配発表。
業界比較・市場評価
セクター: 不動産・建設（混合） ／ Real Estate - Diversified
バリュエーション比較
| 指標 | 当社 | 業界平均（推定） | 評価 |
|---|---|---|---|
| PER | 11.6倍 | 12.0倍 | 適正 |
| PBR | 2.27倍 | 1.20倍 | 割高 |
| ROE | 20.5% | － | 参考値なし |
バリュエーション評価
PER11.6倍は業界平均並み。ROE20.5%を考慮するとPBR2.27倍は正当化可能。
業界トレンド
少子化で賃貸需要は長期減少懸念があるが、相続税節税目的のアパート建設需要は根強い。
競争優位性・市場ポジション
123万室の管理戸数・全国営業網・一括借り上げのブランド力は競合を圧倒。
アナリスト評価
コンセンサス
合計 5人
目標株価 vs 現在株価
現在株価
¥3,457
目標株価（平均）
¥3,700
上昇余地
+7.0%
アナリスト評価 総評
2期連続最高益・増配継続でBuy優勢。目標株価3700円（+7%）。